מדדים ומונחים שימושיים בשוק ההון

​

שוק ההון מספק עולם תוכן שלם, בכיכובם של מונחים כמו אג"ח, אופציות וקרנות. לטובת הלקוח הממוצע המשקיע באמצעות בתי השקעות ומעוניין להיות מעורב יותר במה שקורה עם כספו, להלן הסבר תמציתי על כמה מהמונחים הנפוצים בעולם הפיננסי. עולם שוק ההון מכיל מונחים רבים, והיריעה קצרה ואינה מתיימרת למצות או להקיף את התחום. 

​

אג"ח – אגרות חוב
 
איגרת חוב (אג"ח, Bond) היא סוג של הלוואה או שטר חוב. החברה המנפיקה אג"ח לווה מקוני שטר החוב כסף (קרן ההלוואה), ומתחייבת להחזירו בתוספת ריבית. יש גם איגרות שמתחייבות על הצמדה של השקעה (למדד או למטבע חוץ). החזרי הקרן והריבית מתבצעים במועדים ובתנאים הנקבעים מראש בתשקיף. זאת, בדומה להלוואה שנוטלים מבנק. בבורסה בתל-אביב נסחרות איגרות חוב ממשלתיות ואיגרות חוב קונצרניות/תאגידיות (הונפקו ע"י חברות).
מחירי איגרות החוב בבורסה, אג"ח קונצרניות ואג"ח ממשלתיות, נסחרים במסחר רציף ומחירם מושפע מהביקוש וההיצע בשוק.

​

קרן נאמנות
 
קרן נאמנות (Mutual Fund) הוא מכשיר פיננסי המאגד פרטים לטובת השקעה משותפת בניירות ערך סחירים. ההצטרפות לקרן נעשית על ידי רכישת יחידות השתתפות בקרן.  המחזיק ביחידות אלו זכאי לשותפות ברווחים בהתאם לגודל האחזקה. תיק ההשקעות של הקרן מנוהל ע"י מנהלים מקצועיים, הגובים שכר ניהול ונאמנות, המקטינים את התשואה על ההשקעה.
 בהשוואה להשקעה ישירה בניירות ערך, מאפשרת קרן נאמנות השקעה בעלת פיזור רחב יותר, המסייעת בצמצום הסיכון הכרוך בהשקעה, וזאת גם בסכומים קטנים יחסית. 

מחיר יחידת ההשתתפות בקרן פתוחה נקבע על פי שווי נכסי הקרן (ולא מושפע מהיצע וביקוש של יחידות הקרן).  

סוגים של קרנות נאמנות
ניתן לסווג קרנות נאמנות על פי מדיניות ההשקעה שלהן במוצרים השונים הנסחרים בבורסה (אג"ח צמודות, אג"ח לא צמודות, אג"ח ממשלתיות, מניות, אופציות, מזומנים ונכסים פיננסיים אחרים), על פי מדיניות חלוקת הרווחים (קרן צבירה, קרן המחלקת רווחים), על-פי אופי ההתאגדות (קרן פתוחה וקרן סגורה) ועל פי מעמד המיסוי (חייבת ופטורה).
 
קרן נאמנות צבירה אינה מחלקת את רווחיה לבעלי יחידות ההשתתפות כדיבידנד. הקרן צוברת את רווחיה ומשקיעה אותם מחדש בנכסים נוספים. קרן המחלקת רווחים אינה צוברת את רווחיה ומחלקת אותם כדיבידנד לבעלי יחידות ההשתתפות.
 
קרן פתוחה מציעה כל הזמן יחידות לציבור על פי תשקיף שפרסמה, מלבד בעת סגירה זמנית. קרן סגורה מציעה מספר מוגבל של יחידות, ומחיר יחידת השתתפות נקבע על פי הביקוש וההיצע לקרן.

סיווג מס של קרנות נאמנות
החל מינואר 2006 נחלקו כל קרנות הנאמנות לשני  סוגים בהתאם לסיווג המס שלהן: חייבות או פטורות. הסיווג משפיע על המס שמשלמת קרן נאמנות ועל המס שמשלם המשקיע.
 
קרן נאמנות חייבת (ח) משלמת מס ישירות לשלטונות המס על פי שיעורי המס החלים על יחידים. כתוצאה מכך רווח ההון הנוצר בעת פדיון היחידה פטור ממס רווחי הון, וכך גם לגבי דיבידנד. קרן נאמנות פטורה (פ) אינה משלמת מס על הכנסותיה, ולכן רווחי הון ריאליים יחוייבו במס. הפסד הון שנוצר בפדיון קרן נאמנות חייבת לא מאפשר קיזוז עם רווחי הון בניירות ערך אחרים. הפסד הון שנוצר מפדיון יחידה בקרן פטורה ניתן לניצול כנגד מס על רווחי הון ממכירות של ניירות ערך סחירים ישראליים או מפדיון של יחידות בקרנות נאמנות פטורות.

​